武漢大學社會保障研究中心研究員，教授、博導�！渡鐣�保障研究》副主編。中國醫(yī)療保險研究會理事，湖北省人力資源社會保障廳專家咨詢委員會委員。

社會保障制度運行要社會保障基金運行，只有雄厚且可持續(xù)的社會基金，社會保障制度健康運行才有保障。現(xiàn)談一下社保基金入市、國企資本劃入社保和社�；�金監(jiān)管。

中國社保基金分類

人們談論“社�；�金”的時候可能各有所指：有的指社會保險基金，比如“社�；�金結余逾3萬億”，它是按照國家法律、法規(guī)，由政府、用人單位、勞動者或居民個人分別按一定標準繳納以及通過其他合法方式籌集的專項資金，包括基本養(yǎng)老保險基金、基本醫(yī)療保險基金、工傷保險基金、失業(yè)保險基金和生育保險基金，按險種分別建賬，分賬核算；有的指城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金，比如“人口老齡化高峰期社�；�金缺口很大”，它的發(fā)展主要是依據(jù)1997年《國務院關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》和2005年《國務院關于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》；有的指企業(yè)年金，比如違規(guī)使用30多億元的2006年上海社保基金案，它是補充養(yǎng)老保險基金（2011年國務院辦公廳印發(fā)《事業(yè)單位職業(yè)年金試行辦法》，職業(yè)年金的性質(zhì)也屬于補充養(yǎng)老保險）；還有的專指全國社會保障基金理事會管理的“全國社會保障基金”，比如“因股市縮水，社保基金2008年虧損393.72億元”，它是由國有股減持劃入的資金和股權資產(chǎn)、中央財政預算撥款、經(jīng)國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益構成，是中央政府專門用于社會保障支出的補充、調(diào)劑基金。

在以上概念中，引起較多關注的主要是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金和全國社會保障基金，前者往往與人們對老齡化的擔心及“空賬”問題聯(lián)系在一起，后者則因為投資于證券市場而對一些股民產(chǎn)生刺激影響。無論哪種含義，人們都關注社保基金的收支情況，著眼于社保基金的賬本才能做出科學的改革決策。

社�；�金保值增值

需多元化投資

因為社�；�金的特殊性，政府特別重視其保值增值同時又強調(diào)其安全性。社�；�金的投資績效直接關系到每一個受益人的切身利益，而且又會對投資的市場產(chǎn)生較大影響。依資本市場進行多元化投資是實現(xiàn)社�；�金保值增值的重要渠道，也是眾多股民關注的風向標。

在美國，美國國民把自己退休金或保險金通過基金保險公司投資美股，政府通過嚴厲的監(jiān)管，打擊市場操縱的行為，保護國民投資權益。社保理論有“三支柱”之說：一是政府提供的基本養(yǎng)老金；二是企業(yè)設立的私人養(yǎng)老金，即企業(yè)年金；三是個人自已購買的、政府提供稅收優(yōu)惠的個人養(yǎng)老儲蓄。在美國，私人養(yǎng)老金和個人養(yǎng)老儲蓄是資本市場上的重要力連當然在股市中也是參與公平競爭，沒有特殊保護。2001年安然公司破產(chǎn)事件中有很多機構遭受損失，損失最慘重的是那些用養(yǎng)老金持有自身股票的公司員工。他們既沒了工作，也沒了養(yǎng)老金。

而在中國的社�；�金能否投入股市的問題上，目前的政策是滾存結余的養(yǎng)老保險基金“只能存入財政專戶，投資于銀行存款和國債”，全國社�；�金的投資方向包括股票市場。社�；�金保值增值的方法有兩種，一種是國家負責給予特殊保護，比如財政給予保值補貼，另一種是投資市場，通過經(jīng)營獲利增值。財政補貼有限，理所應當要投到股市。

要完善資本市場，為社保入市創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。大力發(fā)展投資證券基金，采取多種方式直接投資資本市場，提高基金入市的比例；培養(yǎng)一批誠信、守法、專業(yè)的機構投資者，使基金管理公司成為資本市場的主導力粱進一步增加市場透明度，規(guī)范市場主體行為，為社保資金的投資運營和管理創(chuàng)造良好的外部市場環(huán)境；著力發(fā)展和完善我國的資本市場體系，使不同的社保資金通過對應不同的投資品種實現(xiàn)保值增值。

國有資本劃入社�；�金

是政府承擔兜底責任的方式

面對社保基金支付的壓力，從參保人這方面考慮對策，延遲退休年齡似乎可以產(chǎn)生延長繳費年限從而增加社�；�金收入和縮短領取待遇年限從而減少基金支出的效果，部分國家也已經(jīng)實施了這樣的政策。在我國，延遲退休年齡的討論也一直沒有停止過。從政府責任這方面來考慮，劃轉部分國有資本充實社會保障基金，應該也是可取之策。2001年《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》實施不久即因為對股票市場大跌而叫停。2003年十六屆三中全會文件明確“采取多種方式包括依法劃轉部分國有資產(chǎn)充實社會保障基金”，2006年湖南有色金屬成為第一家由“減持”改“轉持”國有股的公司。社�；�金不再直接從上市公司獲取資金，而是直接持有該部分股權，變現(xiàn)時間由社保基金自行判斷決定。2009年《境內(nèi)證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》出臺，證券市場基本上沒有再發(fā)生以前的那種波動。

國企憑借自身壟斷優(yōu)勢，充分享受國家賦予的種種優(yōu)惠和扶持，在獲取巨額利潤的同時，其紅利上交比例一直低于國際社會中同類企業(yè)一次性把國企上交紅利比例提升至25%的國際基本水平，所交紅利全部劃入社�；�金賬戶。十八屆三中全會提出“提高國有資本收益上繳公共財政比例，到2020年提高至30%，更多用於保障和改善民生�！�

2013年，財政部首次向全國人大報送了社會保險基金預算，這種預算改革也將使社�；�金情況進一步公開，從而促進人們理性看待社�；�金持續(xù)性的問題�？傮w而言，國有資本劃入社�；�金是政府承擔對社會保障的兜底責任的方式。

加強監(jiān)管

避免社�；�金流失

社�；�金改革的另一個熱點是監(jiān)管問題。目前，除拉美一些國家是將社保基金“個人賬戶”托付給私營機構打理外，絕大多數(shù)國家均由政府成立相應機構獨立運營。美國法律則嚴格規(guī)定，聯(lián)邦統(tǒng)籌的社�；�金只能購買財政部內(nèi)部發(fā)行的特別國債，不得用作其他投資。除了投資方面需要監(jiān)管，社�；�金的收支、運行管理方面更需要加強。

目前，人力資源和社會保障部、財政部、審計署等部門都對社�；�金有相關監(jiān)管職責。地方的社保資金則由當?shù)卣�府管理。有人認為沒有一個統(tǒng)一的監(jiān)管部門是產(chǎn)生漏洞的一個重要原因。目前規(guī)范全國社�；�金管理的法律法規(guī)也很少，投資方面僅有2001年公布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》、2006年《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》，日常運行方面則不時有冒領、挪用事件發(fā)生，都說明在監(jiān)管方面的確還需要加強。日常運行方面的監(jiān)管，相對于投資方面的監(jiān)管來說，也許能更大地增強人們對社�；�金的信心。

社�；�金監(jiān)管還存在一些隱患與問題，例如地方政府違規(guī)現(xiàn)象頻繁，部分地方?jīng)]有將社保基金當作公共資金，對基金的重要性認識不夠，將其作為地方性的資金。局部地方存在個別社會保險基金被挪用作財政支出和違規(guī)投資現(xiàn)象。

從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，對社保資金的監(jiān)管主要呈現(xiàn)三個特征:依托完備法律法規(guī)體制實施社�；�金監(jiān)管；確立社保基金監(jiān)管部門、監(jiān)管結構，賦予執(zhí)法權威；社�；�金監(jiān)管向?qū)�業(yè)化市場化發(fā)展。

我國社保基金監(jiān)管可對應采取些措施：1.要提高立法層次、建立完善的法律體制，目前我國缺乏專門的社會保險法，各種行政法規(guī)缺乏統(tǒng)一依據(jù)。因此，需盡快由全國人大制定一部完整的《社會保險法》；2.強化監(jiān)管力連構建主輔分明、多重監(jiān)管的社�；�金監(jiān)管結構。目前每年五項社�；�金的收支規(guī)模超過2萬億元，監(jiān)管力量與當前監(jiān)督工作的需要不匹配，監(jiān)督力量薄弱∩適當強化相關監(jiān)管力連以滿足社�；�金監(jiān)管的需要；3.此外，也可考慮設置全國社保基金監(jiān)事理事會，全面負責社保基金的監(jiān)管。

（來源 長江商報網(wǎng)絡版 ）（編輯 張穎）

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