雙一科技是一家主要從事復(fù)合材料產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)，其主要產(chǎn)品可應(yīng)用于大型非金屬模具加工領(lǐng)域、風(fēng)電領(lǐng)域、工程和農(nóng)用機(jī)械領(lǐng)域、游艇及船舶領(lǐng)域、軌道交通及公共交通領(lǐng)域等。近日，山東雙一科技股份有限公司(簡稱“雙一科技”)提交了新版本的招股說明書，擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過1734萬股。

對于該公司的IPO申請，雖然發(fā)審委已經(jīng)于6月28日給予審核通過，但如深入研究雙一科技招股書披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，《紅周刊》記者依然發(fā)現(xiàn)，該公司在社保、營業(yè)成本和營業(yè)收入等方面仍存在一些明顯問題，需要公司去做進(jìn)一步說明。

社保數(shù)據(jù)“欲蓋彌彰”

在招股書中，雙一科技并沒有披露報(bào)告期內(nèi)(2014年至2016年)為員工繳納“五險(xiǎn)一金”的具體金額，但表示除退休員工等幾位特殊員工之外，2016年未繳納“五險(xiǎn)一金”的人數(shù)為零(報(bào)告期內(nèi)其他年度的情況未披露)。招股書中，還披露了該公司按最低繳費(fèi)基數(shù)繳納的“五險(xiǎn)一金”，并由此測算出了“最低繳費(fèi)基數(shù)”與“工資總額為基數(shù)”兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)可能要補(bǔ)繳的金額。從表面上看，這是非常有“誠意”的信息披露，但實(shí)際上卻掩蓋了其中的瑕疵。

招股書顯示，2016年未繳納“五險(xiǎn)一金”的人數(shù)為零，但公司自己以最低繳費(fèi)基數(shù)測算的“五險(xiǎn)”補(bǔ)繳金額竟然達(dá)到72.43萬元。顯然，這種表述存在著明顯的前后矛盾。根據(jù)公司所在地山東德州人社局公布的政策，2016年度“五險(xiǎn)”最低繳費(fèi)基數(shù)是2850元，“五險(xiǎn)”的單位繳納比例合計(jì)大約是27%。那么，若要補(bǔ)繳72.43萬元社保費(fèi)，根據(jù)繳納金額的計(jì)算方法而反推回去，可知有268.26萬元的最低繳費(fèi)基數(shù)未繳納“五險(xiǎn)”。由于每月最低繳費(fèi)基數(shù)是2850元，即全年基數(shù)是3.42萬元，268.26萬元對應(yīng)的是雙一科技大約有78人未繳納“五險(xiǎn)”。

相較記者的推算，該公司自行測算出的補(bǔ)繳金額在2014年和2015年更大。招股書顯示，該公司按“員工工資總額為繳費(fèi)基數(shù)”測算出的“五險(xiǎn)一金”應(yīng)補(bǔ)繳金額在報(bào)告期內(nèi)分別為1158.31萬元、1037.27萬元和808.29萬元，占同期凈利潤的比例分別達(dá)到18.91%、10.13%和7.53%，三年合計(jì)達(dá)到3003.87萬元。如果公司一旦被要求補(bǔ)繳這筆費(fèi)用，則對其上市后的當(dāng)期凈利潤影響是非常巨大的。

對于社保繳費(fèi)基數(shù)問題，雖然雙一科技目前按最低繳費(fèi)基數(shù)為員工繳納社會保險(xiǎn)的做法存在一定爭議，但如果公司能夠正式上市后，則相關(guān)要求將會變得更加嚴(yán)格，這意味著員工社保繳納金額或會出現(xiàn)大幅提升的可能，屆時(shí)也就意味僅此一項(xiàng)就對公司凈利潤影響會更加明顯。

離奇的營業(yè)成本

除了社保的問題外，雙一科技的主要原材料采購金額和營業(yè)成本中“直接材料”金額之間也存在巨大差異。

招股書披露，公司在生產(chǎn)中主要采購和使用的原材料有膠衣、樹脂、玻璃纖維、鋼材等，報(bào)告期內(nèi)采購總額分別是10724.36萬元、10773.49萬元和11755.52萬元，然而相較采購金額，同期生產(chǎn)中“直接材料”金額支出要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上述數(shù)據(jù)。在2016年?duì)I業(yè)成本中，直接材料金額為18347.77萬元，比同期主要原材料采購金額11755.52萬元多出6592.25萬元，這意味著公司必然要消耗一部分上年度庫存，導(dǎo)致庫存原材料出現(xiàn)大量減少。可實(shí)際上，該年年末原材料庫存金額是2289.56萬元，相較期初的1535.79萬元不但沒有減少，反而還增加了753.77萬元。即便我們考慮到生產(chǎn)過程中原材料的合理損耗，數(shù)千萬元的差額顯得異常偏大。

2015年的情況與2016年大體相似，主要原材料采購金額為10773.49萬元，產(chǎn)銷率也在100%左右，在此情況下，該年度歸集到營業(yè)成本中的直接材料金額為17710.79萬元，也就是說，直接材料比同期主要原材料采購金額還要多出6937.30萬元。相同的道理，這也必然大量消耗了往年留下的庫存原材料。但是，招股書顯示2015年庫存的原材料金額是1535.79萬元，比上年的2183.17萬元只減少了647.38萬元，相比6937.30萬元的差額，只有十分之一左右。

2014年的產(chǎn)銷率也在100%左右，當(dāng)年?duì)I業(yè)成本中的直接材料金額是15180.24萬元，和主要原材料采購金額10724.36萬元相比，多出了4455.88萬元，同樣這也應(yīng)該大量消耗往年原材料庫存才合理，可實(shí)際上，當(dāng)年庫存的原材料反而比上年增加了693.33萬元。

很明顯，報(bào)告期內(nèi)各年度均出現(xiàn)了成本中直接材料金額大量多于主要原材料采購的現(xiàn)象，且每年差額還均在數(shù)千萬元之多。這是少計(jì)了采購金額，還是高估了銷售和營業(yè)成本？

營業(yè)收入“莫名增多”

如果雙一科技存在高估銷售和營業(yè)成本的可能，那么，是不是其營業(yè)收入也存在高估的情況？

招股書披露，雙一科技2016年取得了47958.61萬元的營業(yè)收入(如表1所示)，考慮17%的增值稅影響之后，其含稅營業(yè)收入達(dá)到56111.58萬元。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)邏輯上看，必然有相應(yīng)金額的現(xiàn)金流入量，以及應(yīng)收款項(xiàng)與預(yù)收款項(xiàng)金額的增減與之對應(yīng)。2016年，合并現(xiàn)金流量表的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)為44777.61萬元，相比含稅營業(yè)收入要少11333.97萬元，這就意味著，這相差部分金額必須在資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)項(xiàng)目中得到體現(xiàn)。

合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，2016年該公司期末應(yīng)收票據(jù)3168.45萬元、應(yīng)收賬款16245.59萬元，合計(jì)應(yīng)收款項(xiàng)金額為19414.05萬元，和期初應(yīng)收款項(xiàng)金額合計(jì)19862.28萬元相比，不僅沒有增加，相反還減少了448.24萬元。預(yù)收款項(xiàng)方面，2016年預(yù)收款項(xiàng)期未余額為383.98萬元，相比期初的243.16萬元增加了140.82萬元。一減一增，營收與現(xiàn)金支付之間的差額擴(kuò)大到11923.03萬元。

同樣的，2015年含稅營業(yè)收入為56171.03萬元，相較同期的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)33461.02萬元，有22710.01萬元未獲得現(xiàn)金支付，這意味著差額部分必然會體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債中應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)收款項(xiàng)中。

但是，2015年雙一科技應(yīng)收票據(jù)期末余額只有5031.53萬元，應(yīng)收賬款有14830.75萬元，合計(jì)19862.28萬元，比期初的應(yīng)收款項(xiàng)14254.29萬元要多出5607.99萬元，從財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系看，意味著當(dāng)年的預(yù)收款項(xiàng)將會有相應(yīng)地減少，可實(shí)際上，2015年預(yù)收款項(xiàng)243.16萬元只比上年的2544.23萬元減少了2301.07萬元。一增一減后，公司仍存在14800.95萬元的含稅營業(yè)收入既沒有形成現(xiàn)金流入，也沒有形成應(yīng)收款項(xiàng)的增加或預(yù)收款項(xiàng)的減少。同理，我們還推算出2014年公司也存在13062.67萬元的含稅營收未獲得現(xiàn)金流和負(fù)債數(shù)據(jù)的支持。

當(dāng)然，雙一科技在招股書中也表示，截至2016年12月31日，公司還存在已背書或貼現(xiàn)尚未到期的銀行承兌匯票金額10027.03萬元。但即使我們考慮了這1億元的背書或貼現(xiàn)票據(jù)的金額，報(bào)告期內(nèi)每年仍然有數(shù)千萬元的含稅營業(yè)收入沒有獲得現(xiàn)金流量或相應(yīng)經(jīng)營債權(quán)關(guān)系的支撐。

無故多出了500萬存貨

雙一科技的主要產(chǎn)品包括風(fēng)電配套類、模具類和車輛覆蓋件類三大類，從公司有較大一部分營業(yè)收入沒有相應(yīng)數(shù)據(jù)的支撐，推及產(chǎn)品的產(chǎn)銷情況，可以發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品2016年的存貨也出現(xiàn)類似的情況。

2016年，雙一科技風(fēng)電配套類產(chǎn)品一共生產(chǎn)了3291套，賣出了3286套，產(chǎn)銷之差只有5套(如表2所示)。由于這類產(chǎn)品的全年銷售收入有35881.39萬元，考慮其毛利率為47.47%，推算出銷售成本大概是18848.49萬元，平均每套成本為5.74萬元/套。如果銷售成本與生產(chǎn)成本相近，那么在確定的產(chǎn)銷差之下，該品種當(dāng)年庫存商品應(yīng)該增加28.68萬元才對。

同樣，模具類產(chǎn)品在2016年的產(chǎn)量17267平方米比銷量17117平方米多了150平方米，多余的部分將進(jìn)入年末庫存商品。入庫成本是多少呢？模具類產(chǎn)品全年銷售收入是9644.36萬元，銷售毛利率是43.84%，那么，剔除銷售毛利之后得到的銷售成本是5416.27萬元，因而，單位銷售成本應(yīng)為0.32萬元/平方米。也就說，如果入庫成本按銷售成本算，那么該品種記入年末庫存的這部分新增存貨應(yīng)該為47.46萬元。

車輛覆蓋類產(chǎn)品方面，該產(chǎn)品在2016年的產(chǎn)銷差是-54套(產(chǎn)量2496套、銷量2550套)，這就意味著，當(dāng)年必然要消耗一部分往年的庫存，使得庫存總數(shù)出現(xiàn)減少。這類產(chǎn)品全年銷售收入是1980.63萬元，考慮到25.14%的毛利率和銷量，單位銷售成本大概是0.58萬元/套，由此推算，該品種年末庫存應(yīng)該比上年減少了31.40萬元。

綜合上述三類產(chǎn)品的庫存增減情況，理論上年末庫存商品至少比上年增加了44.75萬元才合理，可招股書卻顯示，年末庫存商品和發(fā)出商品的合計(jì)金額為3045.50萬元，與上年末的2501.00萬元相比要增加544.48萬元，這與記者根據(jù)單個(gè)產(chǎn)品推算出的理論金額相差了499.73萬元。那么這無故增加的500萬元存貨又是怎么回事呢？

(原標(biāo)題：雙一科技多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)偏差 社保繳納表述“欲蓋彌彰”)

“雙一科技多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)偏差 社保繳納表述“欲蓋彌彰””由中國社保網(wǎng)收集整理編輯。

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